10월 초 철광석 가격은 주로 수요 마진 개선 예상과 해상 운임 상승 자극으로 인해 단기 반등을 경험했습니다.그러나 제철소들이 생산규제를 강화하는 동시에 해상운임은 급격하게 하락했다.가격은 연중 최저치를 기록했습니다.절대가격으로 따지면 올해 철광석 가격은 고점 대비 50% 이상 하락해 이미 가격이 하락한 상태다.그러나 수급 펀더멘탈 측면에서 볼 때 현재 항만재고는 최근 4년 동기간 최고 수준이다.항구가 계속 축적됨에 따라 올해 철광석 가격 약세는 변경하기 어려울 것입니다.
주류 광산 선적은 여전히 ​​증가
10월 호주와 브라질의 철광석 출하량은 전년 동기 및 전월 대비 감소했습니다.한편으로는 광산 유지 보수 때문이었습니다.한편, 공해 화물은 일부 광산의 철광석 운송에 어느 정도 영향을 미쳤습니다.그러나 회계연도 목표 계산에 따르면 4분기 주요 4개 광산의 공급량은 전년 동기 및 전월 대비 어느 정도 증가할 것입니다.
Rio Tinto의 3분기 철광석 생산량은 전년 동기 대비 260만 톤 감소했습니다.Rio Tinto의 연간 목표 하한선인 3억 2천만 톤에 따르면 4분기 생산량은 전 분기보다 100만 톤 증가하여 전년 동기 대비 150만 톤 감소합니다.BHP의 3분기 철광석 생산량은 전년 동기 대비 350만 톤 감소했지만 회계연도 목표인 2억7800만~2억8800만 톤은 그대로 유지했으며 4분기에는 개선될 것으로 예상된다.FMG는 처음 3분기 동안 잘 출하되었습니다.3분기 생산량은 전년 동기 대비 240만 톤 증가했다.2022 회계연도(2021년 7월~2022년 6월)에는 철광석 출하량 가이던스를 1억8000만~1억8500만톤 범위 내에서 유지했다.4분기에도 약간의 증가가 예상됩니다.Vale의 3분기 생산량은 전년 동기 대비 750,000톤 증가했습니다.연간 3억 2,500만 톤으로 계산하면 4분기 생산량은 전 분기보다 200만 톤 증가했으며, 이는 전년 동기 대비 700만 톤 증가할 것이다.일반적으로 4분기 4대 광산의 철광석 생산량은 전월 대비 300만 톤 이상, 전년 동기 대비 500만 톤 이상 증가할 것으로 예상된다.낮은 가격이 광산 선적에 어느 정도 영향을 미치기는 하지만 주류 광산은 여전히 ​​수익성이 있으며 고의로 철광석 선적을 줄이지 않고도 연간 목표를 달성할 것으로 예상됩니다.
비주류 광산의 경우 하반기부터 중국의 비주류 국가로부터의 철광석 수입이 전년 대비 크게 감소했습니다.철광석 가격이 하락하고 일부 고가 철광석 생산량이 감소하기 시작했습니다.따라서 비주류 광물의 수입량은 전년 대비 지속적으로 감소할 것으로 예상되나 전체적인 영향은 크지 않을 것으로 예상된다.
국내 광산의 경우 국내 광산의 생산 열정도 감소하고 있지만 9 월 생산 제한이 매우 강하다는 점을 감안할 때 4 분기 월간 철광석 생산량은 기본적으로 9 월보다 낮지 않을 것입니다.이에 따라 4분기 국내 광산은 전년 동기 대비 약 500만톤 감소하며 보합세를 유지할 것으로 예상된다.
일반적으로 4분기에는 주류 광산의 출하량이 증가했습니다.동시에 해외 선철 생산량도 전월 대비 감소하고 있는 점을 감안하면 중국으로 수출되는 철광석 비중은 반등할 것으로 예상된다.따라서 중국으로 수출되는 철광석은 전년 대비, 전월 대비 증가할 것입니다.비주류광산 및 국내광산은 전년 대비 다소 감소할 수 있습니다.다만 전월 대비 하락폭은 제한적이다.4분기 총 공급량은 여전히 ​​증가하고 있다.
항구 재고 소진 상태로 유지
하반기 항구에 철광석이 축적되는 모습이 매우 뚜렷하여 철광석의 수요와 공급이 느슨함을 나타냅니다.10월부터 누적률이 다시 빨라졌다.10월 29일 현재 항만의 철광석 재고량은 1억4500만톤으로 증가해 지난 4년 동기간 최고치를 기록했다.공급 데이터 계산에 따르면 항구 재고는 올해 말까지 1억 5500만 톤에 달할 수 있으며 그때까지 현장의 압력은 더욱 커질 것입니다.
비용 측면 지원이 약해지기 시작함
10월 초 철광석 시장은 부분적으로 해상 화물 가격 상승의 영향으로 소폭 반등했습니다.당시 브라질 투바라오에서 중국 칭다오로 가는 C3 화물은 한때 톤당 50달러에 육박했지만 최근 크게 떨어졌다.11월 3일 운임은 톤당 24달러로 떨어졌고 서호주에서 중국까지 해상운임은 12달러에 불과했다./톤.주류 광산의 철광석 원가는 기본적으로 톤당 30달러 이하이다.따라서 철광석 가격이 크게 떨어졌지만 광산은 기본적으로 여전히 수익성이 있으며 비용 측면 지원은 상대적으로 약할 것입니다.
전반적으로 철광석 가격이 연중 최저점을 기록했지만 수급 펀더멘탈 측면에서 볼지 비용 측면에서 볼지는 여전히 낮습니다.올해도 부진한 상황은 여전할 것으로 예상된다.그러나 철광석 선물의 디스크 가격은 톤당 500위안의 디스크 가격에 해당하는 초특수 분말의 현물 가격이 320위안/톤에 가깝기 때문에 500위안/톤 근처에서 어느 정도 지지를 받을 수 있을 것으로 예상됩니다. 4년 만에 최저치에 근접.이것은 또한 비용면에서 약간의 지원을 받게 될 것입니다.동시에 스틸 디스크의 톤당 이익이 여전히 높은 배경에서 철광석 가격을 간접적으로 지원하는 달팽이 광석 비율을 매도할 자금이 있을 수 있습니다.